Финансовый анализ для чайников
Мини-ликбез по финансовому анализу для нефинансистов.
Основной постулат финансового анализа прост: «деньги сегодня дороже чем деньги завтра».
Это значит, что 1000 сегодняшних рублей гораздо ценнее чем 1000 рублей, полученные, например, через год. Думаю, понятно почему: сегодня 1000 рублей можно положить на банковский депозит по 10% и через год они превратятся в 1100 рублей.
То есть 1000 рублей сегодня = 1100 рублей через год.
Нельзя исключать такую вещь как инфляция: сегодня на 1000 рублей можно купить товар, который через год мы уже купить не сможем, потому что цена товара из-за инфляции возрастет.
Простейший пример из американской истории: в 1915 году автомобиль Шевроле 490 можно было купить за 490 долларов. В ценах 2009 года 490 долларов превратились в 22855 долларов — то есть цена за машину в сегодняшних деньгах была вполне адекватна.
Принимая решение инвестировать (вкладывать) или нет денежные средства, финансист учитывает, что ценность денег со временем уменьшится из-за:
- инфляции
- рисков
- упущенного дохода от их неинвестирования
Именно поэтому деньги лежащие под матрацем теряют в цене и делают вас беднее.
Ну ладно, с банковским депозитом все понятно, а вот как быть, если вам нужно выбрать в какой из двух трехгодичных проектов вкладывать деньги? Будем считать, что инфляция каждый год составляет 10%.
| проект «Альфа» | проект «Бета» | |
| Инвестиции, рублей | 40 000 | 40 000 |
| Доходность проекта за 1 год | 30 000 | 10 000 |
| Доходность проекта за 2 год | 20 000 | 20 000 |
| Доходность проекта за 3 год | 6 000 | 30 000 |
То есть инвестиции в оба проекта составляют одинаковую сумму 40 000 рублей.
При этом проект «Альфа» через три года принесет 56 000 рублей дохода, а проект «Бета» целых 60 000 рублей.
Как думаете, в какой проект вкладывать деньги выгоднее?
В какой из этих двух проектов вложите вы, и в какой вложит деньги грамотный финансист?
Казалось бы, более прибыльный проект Бета, ведь он дает на несколько тысяч рублей больше! Но вы ошибетесь, если выберите этот вариант.
Мудрый финансист и разумный инвестор выберет Альфу, потому что вкладывать в проект Альфа выгоднее!
Чем руководствуется финансист? Обычно финансисты рассчитывают величину, называемую NPV (Net present value), которая на русский язык переводится как Чистая Приведенная Стоимость (ЧПС).
Формулу расчета NPV можно найти в Интернете, я не буду вас утомлять, она достаточно проста. Для расчета ЧПС лучше всего воспользоваться одноименной функцией в Microsoft Excel:
Для проекта «Альфа» NPV = 7554 руб.
Для проекта «Бета» NPV = 7417 руб.
NPV — это как раз доходы, приведенные к ценам сегодняшнего дня и как мы видим, проект «Альфа» оказывается выгоднее.
Запомните: деньги всегда должны работать!
ваша рассчитанная ставка для проекта альфа равна не 7554, а 8309, и 8159 для проекта бета соответственно. первоначальную инвестицию включать в значение формулы эксель не нужно, она происходит в настоящий момент времени. И эту первоначальную инвестицию нужно отнять от рассчитанной ЧПС в экселе.